发布时间：2023-02-16 17:36:12 浏览：
6月7日，冲刺创业板IPO的趣睡科技更新了深交所对其第三轮问询函回复意见。 2020年7月，趣睡科技在深交所披露招股文件，在近一年的IPO进程中，趣睡科技两度因为财务资料更新，中止发行上市审核。期间，对于趣睡科技研发费用过低、科技属性等质疑不断。 今年6月3日，深交所再度恢复趣睡科技创业板上市审核，对其问询也进行到第三轮。 在招股书中，趣睡科技自称定位于专注自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，主打科技牌。其主要产品包括床垫、沙发、枕头、被子等家具及家纺，公司主营业务收入集中于床垫及枕头两大产品。 招股书披露，趣睡科技采用“外包生产+互联网销售”的轻资产经营模式，2019年公司的主营业务收入中，近一半来自“小米有品”。 自称以“科技立业”为愿景的趣睡科技，2018 年至2020 年，研发费用金额占报告期各期营业收入的比例仅为 1.11%、1.14%和1.28%，远低于行业可比公司。 此外，截至2021年2月28日，趣睡科技已获授权专利126项，其中实用新型专利 94 项，外观设计专利 32项，无发明专利。 招股书显示，2018年至2020年，趣睡科技营业收入分别为4.80亿元、5.52亿元、4.79亿元，净利润分别为4387.00万元、7392.98万元、6787.95万元。 在采购模式方面，趣睡科技所有产品均采取外包生产方式，公司自身并不直接涉及生产环节，采购主要为产品成品采购。 趣睡科技补充披露，在选择确定产品供应商后，采用定制化采购模式，由公司产品研发团队负责产品设计研发，并提供设计方案。供应商按照公司提出的款式形象、技术参数、材料品质等要求进行打样生产，并确定生产方案，向公司供货。 根据招股书，宁波梦神床垫机械有限公司连续三年为第一大供应商，()连续三年为公司第二大供应商。 2018年，梦神床垫采购金额超1亿元，占采购总额的27.68%，喜临门采购金额超8000万元，占采购总额的比例超1/5。近两年，趣睡科技对梦神床垫及喜临门的采购金额有所下降，但所占比例仍保持在15%以上。 作为趣睡科技第二大供应商的喜临门，既是趣睡科技的“竞争对手”，也是趣睡科技的第七大股东，持有趣睡科技2.92%股份。 500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/> 500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/ 在销售方面，趣睡科技产品主要通过互联网平台进行销售，报告期各期公司线%，线下渠道销售占比较小，线C 模式和分销商模式。 值得注意的是，报告期各期趣睡科技主营业务收入主要来源“小米有品”及“小米商城”，2019年的主营业务收入中，有近一半来自“小米有品”。 2018年至2020年，趣睡科技在“小米有品”平台上的主营业务收入均在1.9亿元以上，占主营业务收入的比例均超40%。在“小米商城”平台上的主营业务收入也保持在1亿元以上，占比均超20%，2018年占比接近40%。 招股书显示，趣睡科技自创立之初即以“科技立业”为愿景，在产品研发中融入科技创新元素，强调产品的科技属性。 在其列出的可比公司中，2020年，()研发费用占营业收入比例最低，为1.63%，高出趣睡科技0.35%；()研发费用占比最高，为3.46%，为趣睡科技所占比例的近三倍。 根据相关年报，顾家家居专注于客餐厅、卧室及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售，未在公司的定位上强调产品的“科技属性”。 趣睡科技对问询的回复中显示，2018年至2020年，各期销售费用分别为6079.12万元、8267.88万元和4512.17万元。其销售费用是研发费用的七倍有余。 根据招股书，趣睡科技销售费用主要包括运杂费、平台服务费、宣传推广费及职工薪酬等。2020年，平台服务费达2623.65万元，占比58.15%；宣传推广费1294.88万元，占比28.70%。 对于趣睡科技研发费用金额及研发费用占营业收入比例较同行业上市公司相比较低，趣睡科技表示，主要原因为公司研发重点体现在产品的创新设计，如功能设计、结构设计等方面，对于产品物料的消耗较少。 此外，由于趣睡科技采用代工生产的模式，在产品开发的过程中，新产品试生产亦委托外包厂商实施，并单独约定试生产费用。因此，公司无需购置生产所需的厂房和设备，固定投入较少，研发成本相对较低。 无独有偶，同样采用“轻资产”模式的还有倍轻松，目前采用自主生产与委托加工相结合的生产方式。去年6月，倍轻松科创板申请被受理后，同样因营销投入远多于研发遭到质疑。 招股书显示，趣睡科技定位于专注自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，为小米集团的生态链企业。公司主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产与销售，核心品牌为“8H”。 趣睡科技品类较多，主要包括床垫、沙发、实木床、实木茶几等家具以及枕头、被子、床褥、四件套等家纺，但公司主营业务收入集中于床垫及枕头两大产品。 数据显示，床垫产品收入为2.22亿元，占主营业务收入的46.39%；枕头产品收入为1.22亿元，占主营业务收入的25.21%。 招股书列出的主要产品中，床垫包括乳胶床垫、记忆绵床垫、黄麻床垫、弹簧床垫、零度绵床垫；枕头包括乳胶睡枕、记忆绵睡枕、纤维枕、软管助眠枕。对于产品的“科技属性”，招股书中未做过多说明。 搜狐财经在“小米有品”查询发现，在8H 店铺中，乳胶静音床垫M3 Pro在床垫品类中评论数最多，达1046条。产品售价1569元起，卖点为“内外抗菌防螨，静音独袋精钢弹簧”。 另一款乳胶床垫“Schcott天然纯乳胶床垫”评论数9592条，售价为408元起，店铺在产品介绍中称该床垫 “纯净0胶水，8年不变形”。 根据招股书，截至2020年底，趣睡科技研发人员数量为39人。截至2021年2月28日，公司已获授权专利126项，其中实用新型专利 94 项，外观设计专利 32项。 500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/> 500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/ 家电产业分析师刘步尘介绍，一般来说，实用专利、外观专利，属于专利的入门专利，真正有价值的专利是发明专利、原创技术、核心技术。 搜狐财经在中国及多国专利审查信息查询网中搜索发现，喜临门研发人员达453人，可查询到54项发明专利；()研发人员达358人，可查询到30条发明专利；顾家家居研发人员达1094人，可查询到16项发明专利。 而趣睡科技发明专利仅为4项，且均未获授权，远低于同行业可比公司发明专利数。 对于“科技”企业科技属性较低的现象，刘步尘认为，“现在‘科技’成为企业热衷使用的标签，什么企业都往自己身上贴，好像一贴上‘科技’的标签，企业立马就显得很有技术含量，产品就很有竞争力。”
